“海底捞上市后不再是张大哥的企业，而是一个公共企业”——昨天，海底捞递交上市申请消息传出，一名海底捞的前员工对内参君说。

◎ 内参君

▼

今年以来，“海底捞IPO”的传闻层出不穷。

今年2月份，有媒体曝出海底捞今年将开120家店，当时内参君向海底捞有关负责人核实，对方回答“不全对，比这个多很多”、“也不一定是华东，一线城市我们都感兴趣”，此时的种种迹象表明，海底捞已经在准备IPO。

今年4月初，又有传闻称，海底捞正在筹备港交所上市，募集资金为6亿至7亿美元。虽然当时也有“辟谣”，但还是引发了餐饮业对海底捞上市的新一轮热议。

直到昨晚，一条消息被彻底证实：5月17日，海底捞国际控股有限公司在港交所递交上市申请，高盛和招银国际为联席保荐人。

海底捞的招股说明书里，餐饮人可以着重看这些亮点——

- ➊ -

海底捞的营收到底有多少

- ❷ -

海底捞的营收及利润来源

- ❸ -

翻台率和同店销售增长

- ❹ -

盈亏平衡及回报期

- ❺ -

海底捞共有多少家餐厅

- ❻ -

对中国餐饮市场的预估

海底捞预期2017年至2022年中国餐饮服务市场继续以复合年增长率9.6%保持稳步快速增长，2022年总收入将达到62800亿元。

▼

实际上，自2011年起，有关海底捞筹备上市的消息就层出不穷，但都被官方否定。

2016年7月，海底捞独家底料供应商颐海在港交所上市。共发售2.6亿股，主要用作建设河北霸州生产基地、未来潜在策略性收购机会及推广等。

当时海底捞为什么不直接上市，而把底料商打包给上了？分析认为，火锅底料生产相对于餐饮服务而言，投资者承担的风险更小，而其上市融资后就有了更大的资金池，符合风险最小化、利润最大化原则。

那么，这次海底捞为什么又下定决心，要在香港IPO？

“是综合考虑。”海底捞相关负责人告诉内参君，“我们一贯的方式还是顺其自然。”

CIBANK餐投创始人吴憨子分析，海底捞选择香港上市，有三个考虑：

而换个角度，从内部视角考虑呢？

上述海底捞前员工告诉内参君，现在海底捞该拆分的公司已经拆分出来了，现在蜀海、颐海都独立了，人事部都已经独立成微海咨询了，“再加上颐海一上市，那跟着海底捞一步一步起来的骨干，肯定心里会有想法。毕竟上市已经成就了一大批人。”

“其实海底捞在A股上市应该也是没问题的。”北京市康达（深圳）律师事务所合伙人侯其峰向内参君分析，A股目前最大的好处就是估值比较高，意味着你会卖到很贵。

只要过了A股，可以说是立马会身价百倍。但是港股是注册制，只要符合条件基本不存在过不了的问题。

“最起码从这个阶段来看，餐饮企业上市还是选港股靠谱。以后还会有很多会去香港的。”侯其峰说。

▼

对于上市公司来说，可标准化、可复制、盈利模式好，是硬性的标准。

近日，中国饭店协会发布了2018中国餐饮集团百强排名，其中的火锅餐饮20强营业额合计超过440亿元，而海底捞是其中当之无愧的领军企业。

对于餐饮企业来说，身处大赛道、容易标准化、盈利模式好的火锅品类，显然更有IPO的优势。

2017年4月，海底捞创始人张勇就曾对外表示，预计2017年营收增长30%以上，达到100亿元人民币（约合15亿美元），成为中国餐饮界第一个突破百亿的餐饮集团。

正如《中国餐饮报告2018》中表述的那样：火锅品类总营收占据餐饮总盘子的20%以上，火锅市场容量巨大、赛道宽广。

大品类才能诞生大企业。而大企业反过来，通过更先进的运营模式、产品研发、企业管理，来不断扩大赛道的宽度。